当初，有很多人认为万科的多元化搞得很成功，但是，当时万科所有的项目规模都很小，市场占有率极低。面对激烈的竞争不得不不惜血本、拼死拼活地做到最好。等到品牌打响了，成本也上去了，这时候想要追加投资、扩大规模，集团的资金和人才储备却捉襟见肘，无法满足各方面的需要，各分公司被迫继续小打小闹。

        1993～1998年，万科逐步走上了专业化的道路，利润稳步增长，净资产收益率逐步下降到10%左右的合理水平。

        ——1999年，王石在接受本书作者采访时如是说

        

背景分析

        万科自1992年起逐步向以房地产为核心业务的专业化方向调整，但在第二年就遇到了宏观调控。房地产业首当其冲受到影响。但是万科硬是在这个行业中坚持了下来，而且还能做好，使得房地产利润在公司利润总额中的比重不断加大，由1992年的44%上升到1994年的68%，1995年进一步增长到75%以上。

        稳步发展的万科，让股东、管理层和员工的心里都有了底。万科没有为难以持久的暴利躁动，而是很可贵地保持了冷静和理智，主动收缩战线，进行专业化的改造。王石曾说过“超过25%的利润不赚”。尽管万科的净资产收益率下降到10%左右，但是与目前不到5%的一年期定期存款利率相比，每年10%以上的净资产收益率已是相当可观了。

        所以，业界有时候有人会开玩笑，说万科老是拿高价地，赚辛苦钱。但是，万科上下如今对往昔在房地产业的筚路蓝缕有不同的认识。大多的万科人认为，正是因为当年那么难，所以万科的基础打得好，内功深厚，才能坚持到市场好转的时候脱颖而出，奠定行业龙头地位。

        

行动指南

        不经历风雨怎么见彩虹。只有会做薄利乃至微利生意的团队，才能在大行情来临的时候，跑得更快更稳，赚得更多。
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