房地产业并购时代的到来，宏观调控只起了一个加速的作用；国内房地产市场本身的“基础建设已经完成”，才是并购时代到来的根本原因。

        ——摘自2004年8月26日《新京报》文章《宏观调控加速地产并购时代到来》

        在经济高速成长时期，因为行业竞争引起市场波动，甚至重新洗牌的现象非常正常。我国台湾地区人均GDP达到1.5万美元时，8000多家房地产开发商，只有100多家幸存下来。我们认为，5年后，在中国大陆目前的6万多家房地产开发商中，只有3000多家开发商能够继续存活，这样分布到各个省市，那每个省市就只有几十家。就目前情况来看，房地产开发商中有250家上市公司，如果再加上一些具备上市实力的公司，专业运动员也就1000多家，剩下的都是业余运动员。

        ——摘自2008年3月22日《厦门日报》文章《冯仑：房产刚性需求不会减弱》

        

背景分析

        在宏观调控逼得许多开发商喘不过气来的特殊时期，“被并购”就成了一些项目无可奈何的选择。此时，希望被并购的地产项目越来越多，而考察和筛选众多“无力为继”的项目，也成了那些实力派开发商每天的重要工作之一。

        事实上，国内房地产业的并购时代已经到来。冯仑认为，今天国内的房地产市场已经具备了大规模并购、重组的条件。

        第一个条件，是市场的标准化和规范化。《公司法》修改后，大家都在一部《公司法》的框架下运作，不同性质股权的权利和责任都一样，公司之间的交易和重组比较容易。

        第二个条件，是市场竞争和资源的分配规律在起作用。规模大的企业自然会在市场竞争中占据有利地位，在经营中也容易获得规模经济效应，因此，很多企业都会去追求企业规模。而追求企业规模有两种方式，第一种是靠自己的积累而增长，第二种就是并购扩张。中小房企靠自己的积累而增长的压力越来越大，因此，引进外部资金、通过被并购而得到成长就会成为它们的最佳选择。

        第三个条件，是土地出让制度的变革。土地出让制度的变革提高了拿地成本，使得企业进入房地产业的门槛大大提高。在这种情况下，如果企业规模小，就不大容易生存。这就迫使企业之间建立联盟，联合来控制它们共同的市场，提高双方进入市场的能力。这是土地出让制度的变革带来的资源分配方式的变化，而这种变化使得企业对并购行为的需求增加了。

        

行动指南

        在国内，很多企业经营者有一个理念误区：总认为“被并购”是一件不太光彩的事情。其实，在国外被大型企业并购是一件非常风光的事情。“被并购”同样说明了企业的价值。如果没有企业愿意并购，那才是一家企业的悲哀。通过被并购或重组把企业一步步做大，是棋高一着的策略。
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